Приклад розрахунку

Інвестор бере участь в будівництві заводу промбудматеріалів і вносить свої кошти (К) в розмірі 500 тис. грн., встановлюючи норму дисконту - 80% тобто Е= 0,8, термін будівництва (Т) і повне освоєння виробничої потужності заводу складає 4 роки.

Визначити інтегральний ефект і індекс рентабельності інвестицій за 4 роки.

Початкові дані:

R - виручка від реалізації без ПДВ - 12000 тис. грн.

3 - витрати без амортизації - 8000 тис. грн.

Податок на прибуток - 760 тис. грн.

К - інвестиції в будівництво - 500 тис. грн.

Е - норма дисконту - 0,8

Тр - розрахунковий період - 4 року

Р - інфляція - 25,8%

Інтегральний ефект:

Враховуючи, що показники ефективності інвестицій розраховуються в базисних цінах, необхідне наведення різночасних результатів і витрат здійснювати за допомогою модифікованої норми дисконту (Е_М), яка визначається по формулі:

ή_t тоді буде дорівнювати

При інфляції 25,8 % - Е_М = 0,43

Е _інт = (12000-8000-760-500) х 0,24 =777 (тис. грн)

Індекс рентабельності:

Індекс рентабельності пов'язаний з інтегральним ефектом. Якщо інтегральний ефект позитивний, то індекс рентабельності (Е_к) і інвестиційний проект вважаються економічно ефективними.